Индивидуальный предприниматель или юридическое лицо?
 
   

Решив начать свой бизнес, вы стоите перед выбором: какой режим выбрать для его регистрации - индивидуальный предприниматель или

юридическое лицо? В статье рассмотрены "преимущества" и "недостатки" обеих вариантов.

Итак, вы решили заняться предпринимательской деятельностью, но не знаете с чего начать. Начинать предпринимательскую

деятельность нужно с регистрации. Ведь незаконное предпринимательство может грозить административным штрафом или даже уголовной

ответственностью.

Для начала вам нужно выбрать: создавать ли вам юридическое лицо (например, ТОО или АО) или зарегистрироваться в качестве

индивидуального предпринимателя (или как его еще называют частного предпринимателя). У многих возникает вопрос, что лучше?

Однозначного ответа на этот вопрос быть не может. Его каждый должен найти  для себя сам. Мы лишь можем рассмотреть «плюсы» и

«минусы» каждого правового статуса. «Плюсы» и «минусы» в кавычках, потому что один и тот же фактор в разных ситуациях может

быть преимуществом или недостатком, и данное деление условно.

Рассмотрим некоторые особенности правовых статусов юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, на которые следует

обратить внимание при выборе юридической формы осуществления предпринимательской деятельности.

Индивидуальный предприниматель. «Плюсы»:

1. Индивидуальный предприниматель платит меньшее количество налогов и, в большинстве, случаев по более низким ставкам, чем

юридическое лицо.

Размер налоговых ставок зависит от налогового режима, в котором работает предприниматель. При осуществлении деятельности на

основе патента доход предпринимателя облагается по ставке 3 процента (ст. 375 Налогового кодекса РК). При работе на основе

упрощенной декларации доход облагается по ставке от 3 до 7 процентов в зависимости от его суммы (ст.377 НК РК).

При обоих указанных налоговых режимах под облагаемым доходом понимается общая сумма выручки за товары, работы, услуги. Суммы

равными долями уплачиваются в виде индивидуального подоходного и социального налогов.

Если предприниматель применяет общеустановленный порядок исчисления и уплаты налогов, его доходы будут облагаться налогами по

следующим ставкам. Индивидуальный подоходный налог составит от 5 до 30 процентов в зависимости от суммы дохода (ст. 145 НК РК).

При этом облагаемый доход составляет разницу между выручкой и расходами по получению дохода. Социальный налог будет

уплачиваться в размере 3 месячных расчетных показателей (МРП) за себя  и 2 МРП за каждого наемного работника (ст. 317 НК РК).

Индивидуальный предприниматель будет уплачивать налог на добавленную стоимость в случае,  если будет превышен минимум оборота

по реализации товаров, работ и услуг, составляющий 10000-кратную  величину МРП (на 2003 год – 8 720 000 тенге),  в течение

любого периода (не более 12- месячного).

Также индивидуальный предприниматель обязан уплачивать взносы в накопительные пенсионные фонды за себя и наемных работников.

При всем этом ставки налогов по сравнению с установленными для юридических лиц существенно ниже.

2. Бухгалтерский учет индивидуального предпринимателя в случае применения патента и упрощенной декларации значительно проще

бухгалтерского учета юридического лица. При работе по патенту он практически вообще отсутствует. Данное преимущество позволяет

индивидуальному предпринимателю вести бухгалтерский учет самостоятельно, не нанимая бухгалтера. Впрочем, возможность применения

упрощенной декларации установлена и для юридических лиц, но тут в большинстве случаев, уже требуется прием бухгалтера на

работу.

3. Процедура регистрации индивидуального предпринимателя предельно проста. Он уплачивает сбор за регистрацию в размере 4 МРП,

заполняет бланк заявления о регистрации, представляет документ, удостоверяющий личность, фотографию, свидетельство

налогоплательщика (РНН), свидетельство о присвоении СИК. Может также потребоваться предоставление документа, подтверждающего

место жительства и место осуществления деятельности. У индивидуального предпринимателя нет никаких учредительных документов.

Единственным документом, подтверждающим его статус, является свидетельство о государственной регистрации. Регистрация

производится в одном органе – местном налоговом комитете.

4. Затраты на регистрацию в качестве индивидуального предпринимателя — минимальные. Если вы хотите стать индивидуальным

предпринимателем, не прибегая к помощи специализированной юридической организации, то, как уже было сказано, уплачиваете лишь

регистрационный сбор в размере 4 МРП.

После государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя вам необходимо будет оплатить изготовление печати

и штампов, если вы хотите их иметь, что в большинстве случаев совсем не обязательно (от 1000 тенге). В случае если вы намерены

открыть счет в банке, то вам придется оплатить услуги за нотариальное удостоверение образцов подписи в банковской карточке (87

тенге за карточку, до 4 карточек), а также за открытие счета, если в выбранном вами банке эта процедура платная (в большинстве

банков открытие счета сейчас бесплатное, в некоторых – до 3500 тенге).

Индивидуальный предприниматель. «Минусы»:

1. Одним из таких «минусов» является то обстоятельство, что по обязательствам, связанным с предпринимательской деятельностью,

индивидуальный предприниматель отвечает на общих основаниях, т.е. всем принадлежащим ему имуществом (ст.20 Гражданского кодекса

РК). Другими словами, если имеются долги перед бюджетом, поставщиками, подрядчиками и другими кредиторами, то на основании

судебного решения ваше личное имущество может быть описано и продано с целью погашения этих долгов. Такая ответственность

индивидуального предпринимателя является неограниченной. Напротив, ответственность участника ТОО ограничена лишь стоимостью

неоплаченной части его вклада в уставном капитале товарищества (в пределах стоимости внесенного вклада участник хозяйственного

товарищества несет риск убытков). Акционер АО несет риск убытков в пределах стоимости принадлежащих ему акций.

2. Иногда юридические лица (особенно зарубежные), неохотно идут на сотрудничество с индивидуальными предпринимателями.

Причинами могут быть неуплата предпринимателем НДС, осуществление деятельности на основании патента.

3. Индивидуальный предприниматель не может быть «реорганизован» в юридическое лицо, например, в товарищество с ограниченной

ответственностью.

4. Индивидуальный предприниматель, работающий по патенту, не вправе принимать на работу наемных работников.

5. Затруднено в рамках одного предпринимательского дела объединение капиталов нескольких лиц. Хотя и существует такая форма

совместного предпринимательства как простое товарищество, в которое могут объединиться несколько индивидуальных

предпринимателей, такое объединение юридическим лицом не считается.

6. Затруднена индивидуализация предпринимательского дела. Закон РК «Об индивидуальном предпринимательстве» (ст. 26) позволяет

предпринимателю присвоить своему делу фирменное наименование, которое подлежит правовой охране и без его регистрации. Однако

оградить незарегистрированное фирменное наименование от незаконного использования или других нарушений на практике почти

невозможно. У юридического же лица фирменное наименование регистрируется в момент создания и более надежно защищено от

использования третьими лицами, хотя бы в силу того, что под таким фирменным наименованием другое юридическое лицо уже

невозможно зарегистрировать.

Юридическое лицо. «Плюсы»:

В данной статье мы рассмотрим лишь две организационно-правовые формы юридических лиц: товарищество с ограниченной

ответственностью (ТОО) и акционерное общество (АО).

ТОО и АО являются наиболее распространенными организационно-правовыми формами коммерческих организаций, причем гораздо больший

удельный вес имеют ТОО. Эту организационно-правовую форму можно без преувеличения назвать самой массовой.

Обратите внимание на то, что с принятием нового Закона РК «Об акционерных обществах» упразднено их деление на открытые и

закрытые.

Итак, о «плюсах»:

1.  Ответственность учредителя (участника) ТОО или акционера АО по обязательствам организации является ограниченной. Вы

отвечаете перед кредиторами ТОО или АО лишь в пределах стоимости неоплаченной части вклада в уставный капитал ТОО

(принадлежащих вам акций АО). Однако, если вы, как учредитель, своими действиями вызвали банкротство юридического лица, на вас

может быть возложена дополнительная ответственность по обязательствам товарищества  в случае недостаточности его имущества. В

той части, в которой вы оплатили вклад в уставном капитале или принадлежащие вам акции, вы несете риск убытков, связанных с

деятельностью юридического лица.

2. Если у вас есть партнеры по бизнесу, то ТОО или АО могут реализовать ваши совместные планы, поскольку эти

организационно-правовые формы допускают возможность иметь несколько учредителей (участников). При этом количество учредителей

(участников) не ограничено. Ранее количество участников ТОО не должно было превышать 100, но сейчас эта норма отменена.

3. Юридическое лицо одной формы может быть преобразовано в юридическое лицо другой формы (например, АО в ТОО или наоборот),

может быть подвергнуто процедурам слияния, выделения, присоединения, разделения. Это дает большие возможности для

приспособления к текущим потребностям бизнеса.

4. Юридическое лицо может открыть филиал или представительство, то есть обособленное структурное подразделение в другом городе,

области или даже стране.

 Юридическое лицо. «Минусы»:

1. Юридическое лицо платит большее количество налогов и по более высоким ставкам, чем индивидуальные предприниматели. Налог,

которого нет у индивидуальных предпринимателей – это корпоративный подоходный налог, ставка которого у юридических лиц,

уплачивающих налоги в общеустановленном порядке, составляет 30 процентов от полученного дохода, за минусом вычетов, связанных с

получением дохода и убытками (ст. 135 НК РК). Социальный налог составит 21 процент от фонда заработной платы юридического лица

(ст. 317 НК РК).

Впрочем, при применении специального налогового режима – упрощенной декларации (что возможно для юридических лиц – субъектов

малого бизнеса) доход юридического лица будет облагаться по ставкам от 4 до 9 процентов от суммы выручки. В этом случае

произведенные расходы во внимание не принимаются, а  суммы налогов уплачиваются равными долями в виде корпоративного

подоходного и социального налогов.

Относительно НДС условия те же: налог на добавленную стоимость уплачивается в случае,  если будет превышен минимум оборота по

реализации товаров, работ и услуг, составляющий 10000-кратную  величину МРП,  в течение любого периода (не более 12-

месячного).

Также юридическое лицо обязано перечислять индивидуальный подоходный налог с зарплаты своих работников и взносы в накопительные

пенсионные фонды за них, но эти суммы удерживаются из зарплаты самих работников.

2. У юридических лиц, осуществляющих уплату налогов в общеустановленном порядке, довольно сложный бухгалтерский и налоговый

учет.

 

3. Юридическим лицам необходимо кроме налоговых органов сдавать отчетность в органы статистики. Индивидуальные предприниматели

в статистическую отчетность не ведут и не предоставляют.

4. Процедура государственной регистрации юридического лица намного сложнее процедуры государственной регистрации

индивидуального предпринимателя. В то время как индивидуальный предприниматель для своей регистрации посещает только налоговый

комитет, юридическое лицо должно пройти по цепочке регистрирующих органов: управление юстиции – управление статистики –

налоговый комитет.

Для государственной регистрации в органы юстиции необходимо предоставить учредительные документы: устав и учредительный договор

(или только устав – если у юридического лица один учредитель), а также заявление о государственной регистрации, доверенность,

если документы представляются представителем учредителя. Для юридических лиц, не являющихся субъектами малого

предпринимательства, потребуется документ, подтверждающий место нахождения (впрочем, налоговые органы во многих регионах

требуют этот документ со всех юридических лиц).

5. Расходы на регистрацию юридического лица значительно превышают расходы на регистрацию индивидуального предпринимателя.

Необходимо уплатить сбор за регистрацию юридического лица, который составляет 5 МРП (4 360 тенге) для организаций-субъектов

малого предпринимательства, и 20 МРП (17 440 тенге) - для всех остальных. Разработка учредительных документов на

государственном и русском языках зачастую не под силу непрофессионалам, поэтому и ее скорее всего придется оплатить в

специализированной юридической организации (от 4 000 тенге).

Ваши расходы также составит стоимость нотариального удостоверении устава  (174 тенге – за два экземпляра) и учредительного

договора (4 360 тенге), копий документов для регистрирующих органов и банка  (в пределах 4 000 – 5 000 тенге), образцов

подписей и печати в банк (436 тенге за карточку, до 4 карточек).

Также необходимо будет оплатить стоимость изготовления печати и штампов (от 1000 тенге) и открытия счета в банке, если эта

процедура платная (до 3 500 тенге).

И еще один момент, касающийся расходов. Учредители юридического лица обязаны оплатить его уставный капитал.

Минимальный размер уставного капитала для ТОО составляет 100 МРП (87 200 тенге). При этом учредители ТОО обязаны до момента

регистрации оплатить его деньгами или имуществом не менее чем на 25 процентов, но не менее установленного минимального размера

(100 МРП).  И хотя внесение уставного капитала при регистрации не проверяется, обязанность его вносить никто не отменял.

Поэтому данные суммы можно смело прибавить к расходам по созданию юридического лица.

Уставный капитал АО должен быть не менее 50 000 МРП (4 360 0000 тенге) и подлежит оплате учредителями АО не позднее 30 дней с

момента его государственной регистрации.

6. Юридическому лицу в процессе деятельности приходится иметь дело с большим количеством документов. Для совершения и

регистрации любой сделки потребуются решения и протоколы собрания учредителей, постоянное изготовление копий устава,

свидетельства о регистрации, статистической карточки, свидетельства налогоплательщика и т. д. Индивидуальный предприниматель в

большинстве случаев обходится только свидетельством о регистрации.

Основные отличия акционерных обществ от товариществ с ограниченной ответственностью

1. Главное отличие состоит в том, что уставный капитал АО разделен на акции, а уставный капитал ТОО — на доли участников.

Выпуск акций необходимо регистрировать в Комиссии по ценным бумагам. Поэтому ТОО является более простой и распространенной

организационно-правовой формой, чем АО.

2.  Учредительными документами ТОО является устав и учредительный договор (если участников 2 или более). Единственным

учредительным документом АО является устав.

3. Минимальный размер уставного капитала ТОО составляет 100 МРП (87 200 тенге), а минимальный размер уставного капитала АО — 50

000 МРП (4 360 0000 тенге) МРП. Как мы видим, акционерное общество - форма крупного предпринимательства.


Сергей Сизинцев. Директор юридической фирмы "Де-факто" http://www.defacto.kz(Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.)
15.01.2004

Как купить готовый бизнес

Покупка готовых компаний постепенно становится обычным для российских бизнесменов делом. В настоящее время уже можно говорить о становлении полноценного отечественного рынка готового бизнеса, на котором действуют свои законы и «правила игры».
Постараемся дать общее представление о процессе покупки готового бизнеса для инвестора-непрофессионала, который заинтересован во вложении средств в покупку действующей компании.
Как известно, бизнес — предпринимательская деятельность, гарантирующая устойчивый оборот денежных средств, для осуществления которой имеются активы, сформирована необходимая инфраструктура, правовое обеспечение.
Покупка-продажа бизнеса представляет интерес как для продавца, так и для покупателя, поскольку:
в случае продажи действующего бизнеса по частям стоимость отдельных активов может быть гораздо мень-ше, чем стоимость бизнеса в целом;
при покупке работающего бизнеса вложение средств сразу обеспечивает встречные денежные потоки. Покупателю необходимо лишь оптимизировать их (например, снизив издержки) или умножить их (увеличив продажи). По статистике, 80% вновь основанных компаний не доживает до третьего года. Если приобрести фирму, которая функционирует на рынке более четырех лет, то риск потери компании уменьшается;
покупка компанией инвестора компании-поставщика или компании-клиента позволяет расширить контроль над технологической цепочкой;
кроме того, под работающее предприятие легче получить финансирование, чем под бизнес-план нового проекта.

С какими трудностями может столкнуться инвестор?
Приобретение действующего бизнеса сопряжено с множеством нюансов, которые следует учитывать потенциальному покупателю.

Прошлое приобретаемой фирмы
Существует несколько схем оформления приобретения бизнеса: покупка предприятия как имущественного комплекса; приобретение акций предприятия; покупка бизнеса в виде приобретения активов и переуступки продавцом прав по договорам. Выбор схемы зависит от многих факторов, в частности от получения полной и достоверной информации о предшествующей деятельности и, что особенно важно, о кредиторах и дебиторах предприятия.
При покупке предприятия как имущественного комплекса приобретается и вся кредитная история компании. Впрочем, по некоторым обязательствам ГК РФ предусмотрена солидарная ответственность с прежним владельцем (например, если у покупателя нет лицензии на определенный вид деятельности, но у предприятия есть неисполненные обязательства, связанные с этой деятельностью). Однако достаточно сложно проследить все детали прошлого компании, в частности:
выданные векселя, которые не отражены на балансе;
поручительства;
гарантийные письма;
другие забалансовые обязательства.

Отчуждение бизнеса — сложная сделка, требующая соблюдения множетва юридических нюансов и формальностей, причем как на этапе подготовки к ней, так и в процессе ее организации и непосредственного совершения. Перед началом отчуждения бизнеса необходимо проведение юридической экспертизы. Для этой цели следует привлечь профессионального юриста, способного не только выявить проблему, но и решить ее. Кроме того, затем он будет полезен при разработке схемы отчуждения компании. Безусловно, услуги профессионала стоят недешево, но без его участия продажа становится затруднительной.
Собственник предприятия должен представить на экспертизу целый комплекс правоустанавливающих документов:
учредительных (важно проверить наличие полного пакета документов и то, соответствуют ли они действующему российскому законодательству);
разрешительных (лицензии, сертификаты, санитарно-эпидемиологические заключения, заключения органов государственной противопожарной службы, разрешения на наружную рекламу (вывеску) и т. д. — их отсутствие означает, что деятельность предприятия незаконна);
удостоверяющих права на недвижимость и оборудование;
регулирующих функционирование предприятия и трудовые отношения внутри него (особенно это касается компаний, осуществляющих свою деятельность на основе лицензии, предполагающей наличие в штате фирмы (например, медицинского центра или турагентства) определенных сотрудников, имеющих специальное образование и опыт работы).

Обязательства, которые могут появиться у компании
Инвестор, покупающий готовый бизнес, принимает его в том виде, в каком он сложился на момент продажи: с имеющимся названием, деловыми связями, репутацией, кредитной историей. Иногда выставленная на продажу компания имеет задолженность. В этом случае цена предприятия снижается на сумму его долга, то есть новый собственник бизнеса берет на себя обязательства перед кредиторами. Другой вариант решения проблемы — закрепление в соглашении о намерениях, заключаемом при внесении инвестором задатка за приобретаемое предприятие, необходимости погашения задолженности именно старым владельцем компании. Если это условие не выполняется, инвестор имеет право выйти из сделки, получив назад внесенную сумму в двойном размере. Однако бывает и так, что выставленный на продажу бизнес имеет забалансовые обязательства, неизвестные его собственнику или скрываемые им.
Практически все специалисты в области аудита признают, что нет ни малейшей возможности выявить забалансовые обязательства, выданные в нарушение действующего законодательства и правил бухгалтерского учета. Такое обязательство возникает в случае, когда, скажем, директор предприятия получает денежные средства от имени фирмы под расписку, в которой гарантирует возврат средств имуществом предприятия. Конечно, в данном случае имеет место превышение полномочий должностного лица, то есть противоправные действия. Тем не менее деловая культура российских предпринимателей такова, что подобные шаги многими воспринимаются как нечто нормальное. Причем такое забалансовое обязательство невозможно выявить до тех пор, пока не будет заявлено требование кредитора. Если это произойдет после отчуждения бизнеса, то возвращать долг придется новому владельцу компании.
Для страхования рисков появления требований кредиторов по забалансовым обязательствам применяется следующий механизм. При продаже предприятия все лица, которые в течение последних трех лет до момента сделки имели право подписи на предприятии, должны представить личные расписки о том, что они не делали долгов от его имени, а в случае появления таковых несут личную ответственность.

Применение владельцами запутанных финансовых схем
Оптимизация финансовых потоков российских компаний создает сложности при продаже. При покупке бизнеса сплошь и рядом встречаются ситуации, когда часть активов компании, используемых ежедневно, принадлежит абсолютно посторонним, по крайней мере формально, юридическим и физическим лицам. Например, служебный автотранспорт может принадлежать частным лицам, у которых компания их арендует (списывая расходы по аренде на себестоимость). Компании берут в аренду у подставных фирм оборудование, используют лизинговые схемы и реализуют продукцию через многочисленных посредников.
Российские бизнесмены вообще предпочитают иметь одну абсолютно чистую перед законом компанию, обладающую всеми необходимыми лицензиями. Эта компания ведет себя с точки зрения законодательства необыкновенно примерно. Зато вокруг нее постоянно находятся фирмы разной степени «серости», через которые данная компания и проводит свои финансовые схемы с целью минимизации налогообложения.
Показателен пример одной лесоперерабатывающей фирмы, нашедшей недавно нового владельца. Деятельность компании состояла в том, что она изготавливала из бревен доски, сушила, упаковывала их и отправляла в одну из стран Балтии. Компания имела хорошее финансовое положение, основанное на налаженном, устойчивом сбыте продукции. В ходе предпродажной подготовки эксперты выяснили, что формальная схема ведения бизнеса была построена весьма причудливо.
По документам компания владела только частью деревообрабатывающего оборудования, на котором реализовывался весь технологический процесс. Кроме того, она была владельцем части уставного фонда другого ООО, которое, в свою очередь, арендовало оставшуюся часть имущества у ПБОЮЛ. В соответствии со стопкой ежедневно готовящейся отчетности продаваемая компания не занималась деревообработкой как таковой. Она лишь оказывала услуги населению. А именно: на фирму приходили граждане со своими пиломатериалами, собственноручно обрабатывали доски и продавали их компании. Последняя лишь предоставляла им оборудование. Понятно, что в такой запутанной ситуации продажа бизнеса по производству досок — нетривиальная задача.

Препятствия в юридических документах фирмы
Зачастую учредительные документы продаваемой компании мешают быстрой реализации бизнеса. Неистребима страсть владельцев фиксировать в уставе свои фамилии (это можно рассматривать как тотальный контроль над компанией). При продаже бизнеса приходится перерегистрировать учредительные документы. Гораздо проще было бы владельцу указать свою фамилию в реестре акционеров (хотя это возможно только для ЗАО).
Часто у продаваемой компании оказывается незарегистрированным проспект эмиссии. Одна часть имеющихся лицензий бывает привязана к персоналу, другая (особенно у строительных компаний) — к страховке.
Кроме того, если продаются не все 100 % уставного капитала, а лишь определенная доля, принадлежащая участнику ООО (размер доли значения не имеет — пусть это даже 90 %), по закону необходимо согласие всех участников ООО на внесение в учредительный договор изменений, связанных с передачей доли.
А эти участники могут и не дать согласия. Они же имеют преимущественное право на покупку отчуждаемой доли пропорционально имеющимся у них долям. В связи с этим требуется соблюдение определенной процедуры их уведомления о намерении продать долю. Учредительные документы ООО также могут содержать по этому поводу определенные условия и ограничения, поэтому необходимо заранее тщательно их изучить.
Итак, практика купли-продажи бизнеса весьма редко реализуется без сучка без задоринки, когда покупатель переоформляет на себя новоприобретенную компанию, расплачивается с продавцом и посредниками-консультантами и вступает в полноправное владение фирмой. Почти всегда возникают различные препятствия.

Проблемы растущего бизнеса


Средний бизнес в своём развитии сталкивается с одними и теми же проблемами, оказывающими наибольшее влияние на перспективы его

дальнейшего роста. Оказалось, что на дороге, по которой идет собственник, совершая качественный переход от предпринимателя

(интересы которого лежат в сфере производства или торговли) к капиталисту (интересы которого состоят в эффективном

использовании имеющегося капитала), разложены несколько граблей: на них с завидным постоянством наступают практически все.

Попробуем предупредить появление новых шишек, перечислив типичные проблемы, с которыми собственник частного бизнеса обязательно

сталкивается в своём развитии.

Итак, грабли первые. 'Удачно всё то, что хоть как-то работает'. Так много сил было положено на то, чтобы запустить проект.

Закупалось и монтировалось оборудование, собиралась команда, налаживалось производство, проводились долгие переговоры с

поставщиками и потребителями. И вот - долгожданный успех, желанная прибыль. Пусть эта прибыль чуть меньше, чем ожидалось - не

беда. Мы запустим еще одну производственную линию, наймём ещё людей, выйдем на новые рынки. Вот уже не одна, а пять

производственных линий работают в три смены, а покупатели стоят в очереди за продукцией. А прибыль падает. Постепенно все силы

компании начинают уходить на то, чтобы поддержать текущую доходность, и речи не идёт уже о росте и развитии - только бы

удержаться. Но не спасают ни шестая, ни седьмая линии, а восьмая окончательно добивает предприятие, приводя к коллапсу.

Знакомо? Слышали про такие истории? Дело здесь вот в чём: каждый бизнес имеет свои границы, в которых он может существовать.

Посадите в сапожную мастерскую троих сапожников вместо одного - оборот вырастет втрое. Посадите туда же три тысячи сапожников -

и разоритесь через неделю, так как рынок не нуждается в таких мощностях. А ежели попробуете рассадить их по разным городам - не

сможете должным образом их контролировать. Рано или поздно каждый собственник частного бизнеса вплотную подходит к барьеру,

преодолеть который можно, только совершив не количественный, а качественный переход. Прогнозировать этот переход необходимо

заранее. А для этого, в свою очередь, нужно задать себе всего лишь пять простых вопросов:

Первый: какова ближайшая цель моей деятельности (скажем, на год-два)?
Второй: какие новые возможности даст мне достижение этой цели?
Третий: какова будет, с учётом этих новых возможностей, моя новая, долгосрочная цель (лет на 5-10)?
Четвёртый: настолько ли мне нравится эта долгосрочная цель, чтобы посвятить её достижению столь большую часть своей жизни?
И пятый: понимая теперь свою долгосрочную цель, всё ли возможное я делаю сегодня для её достижения? Если ответы на все эти

вопросы не вызывают у вас ни трудностей, ни сомнений - значит, эти грабли вы миновали успешно. Поздравляю.

Беда, однако, в том, что тут нас подстерегают грабли номер два. 'Так занят, что некогда подумать'. Действительно: 12-ти часовой

рабочий день и тысячи вопросов, требующих немедленного решения, не оставляют времени на размышления о стратегии. Дело здесь не

только в неправильно построенной структуре управления компанией и в хаотичности информационных потоков. Приходилось, конечно,

сталкиваться с ситуациями, когда генеральный директор, он же владелец компании, непосредственно руководит дюжиной начальников

отделов, и это при том, что в любом учебнике вы найдёте упоминание о так называемой 'норме управляемости' - не более семи

непосредственных подчинённых на одного менеджера. И всё-таки это не единственная причина катастрофической нехватки времени.

Виноват кризис роста. В небольшом бизнесе владелец, почти всегда выступая в роли топ-менеджера, держит под своим контролем

практически всё. Но бизнес растёт. Растёт и объём информации, который необходимо принимать к сведению. А тут ещё и появляются

новые бизнесы, перспективные проекты, удалённые филиалы. 'Семейный бизнес' становится серьёзной компанией. Единственный способ

удержаться при этом на плаву - постепенно вводить элементы корпоративного управления, нанимая квалифицированных менеджеров и

правильно их мотивируя. Причём, заметьте: топ-менеджеры должны быть заинтересованы не только в сиюминутных выигрышах и росте

прибыли, но и в долгосрочной перспективе роста компании. О том, как это сделать - чуть ниже. Есть и ещё одна проблема. Управляя

небольшим бизнесом, вы, в первую очередь, управляете процессом производства (продаж), используя соответствующие инструменты и

ключевые показатели. Но когда бизнесов и проектов становится много, в головном офисе уместна уже финансовая структура

управления, когда главной заботой становится не производство, а структура капитала и инвестиционный портфель. И если несколько

лет назад вы искали опытных производственников и специалистам по продажам - теперь ищите ещё и финансистов.

Итак, теперь вы - владелец не одной, а нескольких компаний или даже холдинга. И всё это - ваше. Тут вас подстерегают грабли

номер три. 'Всё вокруг колхозное, всё вокруг моё'. Как заманчиво относиться ко всем этим компаниям и их счетам, как к

собственному карману. Так оно, как правило, и происходит. А затем начинается кошмар. Запутанные финансовые отношения между

родственными предприятиями, где все должны всем, где прибыль одной компании идёт на погашение убытков другой, приводят к

абсолютной невозможности определения экономической эффективности отдельно взятого подразделения или бизнеса. Нам приходилось

сталкиваться с ситуацией, когда после распутывания этого клубка оказывалось, что более половины предприятий холдинга, при

внимательном рассмотрении, оказывались убыточными. Были и вовсе курьёзные случаи, когда директора компаний одного из крупных

московских холдингов целый месяц отчаянно спорили о том, на чей бюджет отнести расходы на корм сторожевой собаки (800

российских рублей в год), теряя при этом на убыточных проектах сотни тысяч долларов. Помочь здесь должно внедрение адекватной

системы управленческого учёта (помните - мы уже советовали искать финансистов) и упорядочение информации, обращающейся в

компании. Такая система базируется на правильно построенной сети обмена информацией, основные требования к которой просты:

понятность, уместность, достоверность и сопоставимость. Тогда и только тогда денежные потоки, генерируемые различными бизнесами

и проектами, станут точным индикатором их успешности.

Кстати о деньгах - грабли четвёртые. 'Все деньги одинаково зелёные'. Поговорим о наиболее распространённых заблуждениях, первое

из которых - 'деньги бывают свои и чужие'. Чужие нужно отдавать, свои - нет. Нанятый вами финансист (тот самый) подскажет вам,

что все деньги, свои или чужие, обладают своей стоимостью. Для чужих денег, если мы говорим о займе, это проценты по кредиту.

Для своих денег это та прибыль, которую вы получили бы, вложив деньги в проект с низким риском (например, в банк на депозит).

Это примитивное объяснение. Если посложнее, то это называется WАCC (weighted average cost of capital) и определяется по

специальным формулам и коэффициентам. Идея в том, что если проект, осуществляемый на свои деньги, приносит вам прибыль,

меньшую, чем величина WACC, то проект является для вас убыточным. Попробуйте рассчитать свой бизнес, исходя из того, что вы

сами у себя взяли деньги в кредит под, скажем, 23% годовых (а это примерная средняя ставка WACC для бизнеса). Останется ли он

прибыльным? Заблуждение второе: кредит - это плохо. Случай из практики автора статьи: владелец крупного туристического холдинга

с гордостью заявил мне, что не использует ни копейки заёмных средств. Автор задал три вопроса. 'Сколько вы могли бы

дополнительно вложить в свой бизнес в ближайшее время с сохранением текущей доходности?' - 'Около миллиона долларов'. 'Какова

ваша средняя годовая прибыль?' - '30-35%'. 'Под какой процент вы смогли бы привлечь заёмные средства?' - 'До 15%'. Отвечая на

третий вопрос, мой собеседник уже понял, что из-за своих ошибочных представлений и стереотипов он теряет не менее 150 тысяч

долларов в год. Говорить о деньгах можно практически до бесконечности, но важно, что не все деньги одинаковые. Только понимание

природы денег даст вам возможность совершить качественный скачок в бизнесе.

Переходим к пятым граблям. 'Чемодан без ручки - нести тяжело, а бросить жалко'. Это, вполне возможно, об одном из ваших

бизнесов или предприятий. Как, в конце концов, определить, стоит ли предприятие вкладываемых в него сил и средств? Прибыль -

прибылью, но для уважающего себя капиталиста не столько прибыль, сколько рост стоимости самой компании является главным

критерием её ценности. Проведение профессиональной оценки компании - дело достаточно дорогостоящее, однако, иметь хотя бы самое

приблизительное представление о её стоимости необходимо, и помогут вам в этом те самые, найденные вами ранее, многострадальные

финансисты. Один из наиболее распространённых методов оценки в условиях отсутствия вторичного рынка акций - метод

дисконтированных денежных потоков, генерируемых компанией. Проанализируйте свой бизнес: не исключена ситуация, когда даже при

растущей прибыли стоимость компании для вас уменьшается (например, из-за увеличения стоимости ваших денег - из-за появляющихся

более прибыльных проектов с низкими рисками). Что делать с предприятием, если его стоимость начинает снижаться? Вариантов

несколько: ликвидация (с распродажей имущества), продажа, слияния и поглощения, инвестиции. Особо отмечу слияния и поглощения.

Парадоксальная ситуация: в крупном бизнесе (миллиардные обороты) сделки по слияниям и поглощениям в 75% случаев заканчиваются

неудачей, и объединённая компания в итоге ст?ит меньше арифметической суммы стоимостей исходных компаний. В среднем бизнесе

(оборот до 100 млн. долларов в год) всё строго наоборот, и 75% сделок оказываются успешными. Это происходит потому, что две

относительно небольших компании, объединившись, поднимаются над средним уровнем конкурентов, и открывающиеся перед ними

перспективы с лихвой компенсируют организационные проблемы и стоимость слияния. Иногда ожидаемый эффект столь велик, что

становится выгодным поглощение чужой компании с привлечением заёмных средств (leveraged buyout). Только вот где их, эти заёмные

средства, взять?

Здесь нас поджидают грабли номер шесть. 'Хороших проектов много, только денег нет'. Здесь парадокс: точно так же, как

предприятия страдают от недостатка инвестиций, так и банки мучаются из-за отсутствия подходящих проектов. Ключевое понятие

здесь - 'инвестиционная привлекательность'. Опыт нашей компании показывает, что при правильной организации инвестиционного

процесса проекты в сегодняшних условиях обладают высокой степенью привлекательности для иностранных и местных инвесторов. В

построении оптимальной структуры капитала вашего проекта вам поможет использование всего многообразия существующих финансовых

инструментов, знание их особенностей и принципов применения. Стоит, пожалуй, остановиться только на нескольких элементарно

простых вещах. Разрабатывая очередной инвестиционный меморандум (именно он, а не бизнес-план, является основным инструментом

привлечения заёмных и акционерных средств), подумайте, какой инвестор в первую очередь должен заинтересоваться вашим проектом -

стратегический (отраслевой) или финансовый - у них разные интересы в вашем бизнесе. Встаньте на позицию вашего предполагаемого

инвестора и посмотрите его глазами на свой проект: является ли он достаточно привлекательным? Не забывайте о маркетинговом

анализе бизнеса до и после предполагаемого осуществления проекта. Ещё одно общее правило: каждый соответствующий риск в проекте

должен быть принят стороной, которая способна лучше всех контролировать данный риск. И пусть вас не раздражают столь

примитивные рекомендации - если бы соблюдались хотя бы они, число успешно осуществлённых проектов было бы значительно выше.

Последние грабли - из анекдота. Золотая рыбка предлагает человеку исполнить одно желание. Тот, подумав, говорит: 'Хочу, чтобы у

меня всё было'. 'Хорошо, - отвечает золотая рыбка, - у тебя всё БЫЛО'. Никто не вечен и не застрахован от несчастья. Рано или

поздно вы вынуждены будете отойти от дел, не в силах более справляться с непомерной нагрузкой. Задайте себе вопрос: что

останется от вашего состояния через несколько лет? Что унаследуют ваши дети? Ваш капитал и доходы от его использования должны

не только не уменьшиться после этого, но и, по возможности, продолжать неуклонно расти. Совет не хранить все яйца в одной

корзине, диверсифицируя свой инвестиционный портфель - не панацея. Стоит подумать и о том, как сделать стабильно доходными ваши

миноритарные (не контрольные) пакеты акций в компаниях, совладельцем которых вы являетесь. Заблаговременно позаботьтесь о

внесении соответствующих изменений в устав, регламентирующих процедуры принятия решений и назначения совета директоров,

предусмотрите механизмы защиты от недружественных действий ваших партнёров. Особое значение имеет правильная мотивация

топ-менеджеров ваших предприятий. Как правило, руководителям предлагается процент от полученной компанией прибыли. Недостаток

этого метода состоит в том, что ваши сотрудники недостаточно заинтересованы в деятельности, напрямую не связанной с увеличением

текущих доходов предприятия. Долгосрочные программы, рассчитанные на рост стоимости компании и получение дивидендов в

отдалённом будущем, им не интересны. Решение этой проблемы давно найдено на западе, где топ-менеджеры имеют пакет акций,

который они могут продать в момент увольнения из компании, выиграв на увеличении его стоимости. Таким образом, интересы

руководителей максимально совпадают с интересами собственника предприятия: это даёт определённую гарантию того, что они будут

следовать избранному вами курсу даже после вашего отхода от руководства.

Мы перечислили здесь только семь основных проблем, с которыми сталкивается большинство собственников частного бизнеса в

процессе его развития и роста. Мы далеки от мысли о том, что, прочитав эту статью, собственник предприятия одним махом

превратится в преуспевающего владельца заводов, газет, пароходов. Наша цель состояла в том, чтобы вы поставили перед собой

перечисленные вопросы, задумавшись над вариантами ответов на них. Мы надеемся, что это хотя бы немного поможет вам совершить

качественный скачок в вашем бизнесе, облегчит трудный путь из предпринимателей в капиталисты.


--------------------------------------------------------------------------------
Авторская ссылка: http://cfin.ru

Бизнес-план отходит в прошлое

В поисках инвестиций предприниматель обращается либо к венчурному фонду, либо к частному инвестору, а в ответ слышит: "Пришлите нам свой бизнес-план. Если проект нас заинтересует, мы вам сообщим". В результате кропотливого труда на свет появляется документ объемом 30 - 40 страниц, который и направляется потенциальному инвестору. Томительное ожидание чаще всего заканчивается ничем. По мнению экспертов, причина в том, что бизнес-план в традиционном понимании уже устарел. На смену ему приходят более сжатые и убедительные формы изложения сути бизнеса.

То, что инвестор попросил прислать ему бизнес-план, еще не значит, что он на самом деле жаждет с ним ознакомиться. "Я бизнес-планы не читаю, - говорит Шерил Маршалл, директор Axxon Capital, бостонской фирмы, которая специализируется на инвестициях в компании, принадлежащие женщинам или представителям этнических меньшинств. - Прежде всего мне надо посмотреть на самого предпринимателя".

Хотя большинство инвесторов не так прямолинейны, как Шерил Маршалл, в приватной беседе они говорят приблизительно то же самое. Они не относятся к бизнес-планам серьезно: они слишком загружены, чтобы внимательно изучать все бизнес-планы, в бизнес-планах слишком мало полезной информации и т. д. и т. п. Вывод, однако, предельно ясен: бизнес-план в своем нынешнем виде уже устарел. Предприниматели склонны придавать ему слишком большое значение, а инвесторы, напротив, относятся к нему довольно пренебрежительно.

Не то чтобы от бизнес-плана следует отказаться вообще. Но за последние годы этот документ, на который предприниматели тратят столько сил и времени, в глазах инвесторов становится все менее значимым. По результатам прошлогоднего опроса, проведенного автором этой заметки, 18 из 42 опрошенных венчурных капиталистов сообщили, что за последние три года инвестировали в одну и более компаний "без предварительного ознакомления с бизнес-планами".

В годы, предшествовавшие появлению интернет-пузырей, такое отношение к бизнес-планам было совершенно невероятным. А сегодня многие частные инвесторы признаются, что считают бизнес-план эдаким интеллектуальным упражнением, не имеющим большого отношения к реальной жизни.

Тому есть несколько объяснений:

Сегодня мы живем в новое время, в котором нет места ощущению стабильности и определенности. Письменный бизнес-план предполагает возможность спрогнозировать развитие бизнеса по крайней мере на несколько лет вперед. События 11 сентября эту иллюзию развеяли. Сегодня вряд ли есть смысл отправлять бизнес-план с описанием деятельности компании на ближайшие три-четыре года человеку, который не очень уверен в том, что произойдет через неделю или через месяц.

Изменилась обстановка в самом бизнесе. Сегодня аналитики исписали горы бумаги, утверждая, что бизнес меняется стремительнее, чем прежде. И главным образом, благодаря использованию Интернета и беспроводных средств коммуникации.

Не так давно была опубликована книга Джефри Шумана и Джэнис Туомбли под названием "Сотрудничающие сообщества: партнерство ради прибыли в сетевой экономике". Авторы этого труда отмечают, что предприниматели расписывают бизнес-планы на сроки от трех до пяти лет, годовые бюджеты, квартальные планы, а между тем в нынешних условиях сроки - понятие довольно относительное.

Изменились и сами инвесторы. На рынке венчурного капитала, который стал развиваться после Второй мировой войны, изначально считалось, что бизнес-план - непременное условие эффективного поиска инвестиций. Однако за последнее десятилетие возникли новые способы взаимодействия с инвесторами: сайты в Интернете, программа PowerPoint для составления презентаций, онлайновые выставки. Венчурные капиталисты и другие частные инвесторы сегодня сами тратят немало времени на поиски возможности выгодного вложения - и не ждут, когда у них на столе появится пухлый документ под названием "бизнес-план", составленный очередным соискателем.

Нынешний инвестор беспокоен, а потому заставить его расстаться с деньгами могут только по-настоящему веские аргументы. Несмотря на все разговоры о моделях бизнеса, прибыльности ценных бумаг и графиках роста, профессиональные частные инвесторы в огромной степени подвержены действию эмоциональных факторов. Им хотелось бы инвестировать в условиях сильной экономики и растущего фондового рынка. Когда же действительность противоположна, они испытывают большое желание приостановить свою деятельность.

Для предпринимателя это означает одно: ему придется прилагать значительно больше усилий, чем прежде, чтобы получить необходимое финансирование. Ему придется дольше ждать, больше убеждать и постараться некоторое время заниматься бизнесом без инвестиций - до тех пор, пока его упорство и стойкость не произведут на инвесторов должного впечатления.

Совершенно ясно, что со временем должны меняться не только инвесторы, но и сами предприниматели. Им следует учиться использовать новые средства коммуникации с инвесторами и новые средства убеждения. Вот три наиболее важных:

Подготовьте убедительную презентацию. На первый взгляд совет заняться подготовкой презентации перед составлением бизнес-плана может показаться странным. На самом же деле подготовка презентации, на которой даются ответы на все вероятные вопросы инвесторов, - само по себе прекрасное упражнение по планированию бизнеса.

Напишите исчерпывающий бизнес-конспект. Это нечто среднее между изложением позиции руководства и представлением товара. Составлять этот конспект тоже следует так, чтобы по возможности ответить в нем на самые острые вопросы, которые могут последовать со стороны инвестора.

Создайте интернет-сайт, который соответствовал бы модели вашего бизнеса. Этот сайт не только призван привлечь внимание потенциальных инвесторов к новой компании, но и дать им представление о том, каким образом вы ведете свой бизнес. Чем больше деятельность вашей компании будет связана непосредственно с Интернетом, тем более сложным должен быть сайт.

А уже после того, как сделано все вышеперечисленное, предприниматель должен озаботиться самой важной проблемой - как представить инвестору убедительные доказательства, что доходы и прибыль компании станут расти. Любого инвестора это интересует в первую очередь. (WSJ, Екатерина Кудашкина).